当 Dose of DeFi 于2019年正式推出时,我能够感受到DeFi让我兴奋,不仅是因为正在构建的产品和协议,还因为DeFi作为一个meme有如此多的潜力。事实上,meme或在一种文化中传播的一种想法、故事或行为正越来越多地推动加密货币和传统金融的市场行为。考虑到这一点,我们提出了五个定义2021年的想法(或者是meme)(对于那些喜欢怀旧的人,这里是我们一年前的情况)。就DeFi而言,重要的不仅仅是故事的内容,而是它的复杂性能否被包裹成一个meme,并在互联网上传播。
有时候,meme只是将一个复杂的想法浓缩成一两个单词;有时候,它是指一个市场、产品或服务的统称;有时候,meme是人为制造的,而另一些meme则来自于共同的经历。
对于所有的meme来说,故事或想法被接受的方式比它的细节更重要。当我们思考2021年定义defi的5个meme的影响力时,这是需要铭记的一点。
——Chris
1、多链世界
一年前,在以太坊主网之外几乎没有DeFi活动。现在,每个DeFi项目都部署到多个链上。BSC、Polygon或Fantom等超廉价公链正在吸引大量新的DeFi用户,尽管期待已久的可扩展区块链终于到来了。这些新来者包括L1的Solana和Avalanche,以及L2的扩展性解决方案,如Arbitrum和optimist(尽管我们仍在等待ZK革命的到来)。到2021年底,以太坊主网占TVL的近70%:
在成熟的的DeFi世界中,自10月份我们的多链化以来,这一领域并没有发生太多变化,除了市场方向的信念现在更加坚定。很明显,至少对我们来说,不太可能只有一条公链一统天下。结合 L2 rollups,以太坊可能在未来几年保持50%以上的市场份额,但Rollup领域的设计和使用将是多样化的。
也许最有趣的技术问题仍然没有答案,是围绕EVM作为DeFi的操作系统的普遍性,更重要的是,这是否为以太坊这个网络(或ETH这个资产)创造了任何护城河?与EVM兼容的公链在使用代币激励吸引用户方面是成功的。Optimism、Arbitrum和其他Ethereum L2会不会推出代币来竞争?
2、Rug pulls
Rug pull 可能只是太过常见的退出骗局的转世,但Rug pull作为一个meme,恰好抓住了2021年的兴奋点。对我们来说,诈骗和盗窃虽然在道德上令人不安,但并不具有很大的启示性。更令人担忧的是,黑客和安全漏洞动摇了人们对DeFi的信心。
今年有许多值得注意的DeFi黑客事件。我们从这些事件中得到的启示是:
不要低估DeFi的复杂性:似乎每周都有一种新的漏洞。项目通过对其智能合约的审计来武装自己,但即便如此,它们也未能预见到大量的攻击向量。最新的例子,Badger在智能合约级别上没有漏洞。相反,有人操纵了前端,让用户在他们不知情的情况下签署批准交易。
人为因素仍然存在:SushiSwap案例表明,即使是“去中心化”团队也倾向于将自己组织成等级制度。为了在等级体系的顶端占有一席之地,团队成员可能会采取损害项目利益的行动。
去中心化迟缓:在Compound黑客攻击中,团队知道了漏洞问题,但必须等待提案通过投票,才能修复该问题。
黑客之战日益激烈:Cream黑客事件表明,如今在DeFi中,不仅是黑帽黑客想要赚钱,而且(很可能)有经验的DeFi开发者也为了给竞争对手造成声誉/经济损失而参与进来。此外,闪贷再次被使用。
跨链桥需要安全开发:简而言之,跨链桥增加了一个额外的链接;因此,它们需要像区块链一样安全、去中心化(要达到目前主要区块链的安全水平,需要付出很多心血、汗水和眼泪)。流氓团队成员、押注资金不足、智能合约漏洞和架构缺陷都可能导致2022年更多黑客入侵。
3、DeFi 2.0
有时,meme激发了热潮。有时,meme是为了跟进。对于DeFi 2.0来说,绝对是后者,而且如果我们说实话,这是一个相当懒惰的meme。然而,它却坚持了下来,新一代的DeFi产品和服务的出现就是证明。
当收益挖矿的概念(当新项目通过分发他们的代币来激励流动性提供者)似乎成为引导流动性的标准方式时,OlympusDAO突然出现在舞台上,建议用户不要因为临时提供流动性而获得激励,而是用他们的流动性购买协议代币。到目前为止,它似乎对Olympus和一些使用Olympus Pro平台以这种方式引导流动性的项目是有效的。看起来,长期来看,这绝对是一个比第一代收益挖矿更好的解决方案,因为项目最终会拥有更多自己的流动性。广义上讲,这与更大的协议控制价值(PCV)趋势相一致。今年早些时候,Fei推出了一个由投资者提供的资产支持的稳定币。PCV与用户的流动性不同,因为协议可以根据自己的需要指导这种 "国库资产",投资于借贷/抵押/担保协议以获得更高的回报,或者调整其代币的市场价格。
DeFi 2.0协议的另一个共同特征是,它们为企业服务,而不是为消费者服务。Tokemak通过以下步骤帮助DAO将其代币放入池中,并邀请项目代币的持有者做同样的事情。在获得Tokemak代币之后,DAO可以将这种流动性引导到需要的地方,例如 DEX Swap。Tokemak使DAO更容易创建资金池,而不需要提供资金池的另一资产。对于零售代币持有者来说,这也节省了大量脑力劳动,因为现在无需手动在互换/对中提供流动性,他们可以将其倒入一个地方。因此,DAO可以更灵活地利用其流动性来响应市场变化或行业发展。但是也有一些权衡,例如,对Tokemak的代币Toke的依赖(但我们不会在本文中详细讨论)。 另一个DeFi2.0项目的主题是,它们建立在现有的DeFi基础设施之上。Alchemx协议就是一个很好的例子,其中协议允许用户“代币化未来的收益”。假设某人有存款,想借这些存款来立即购买。他们可以存10万美元,借2万美元购买。alchemx将把抵押品投资到渴望或其他产生收益的平台,用产生的利息为用户偿还债务。一旦债务被偿还,押金被全额退还。这样就可以在不牺牲资本的情况下,用未来收益为购买提供资金。Alchemix是DeFi2.0协议如何在DeFi1.0的基础之上进行创新的例子之一,我们将在2022年看到更多这样的创新。
了解更多:8月份关于 Ohm 和 非锚定美元的稳定资产的文章
4、MEV
MEV,即矿工可提取价值,用来描述矿工通过在交易提交后但在交易确认前重新排序而获得的租金或税收。抢跑与可信的中介机构一样古老,但中介机构本应在公共区块链中被消除。这就是MEV令人担忧的地方;它对去中心化和抗审查的承诺构成了生存威胁。
展望未来,有三个主要问题需要思考:
MEV是不可避免的,还是新的设计,如公平排序系统或拍卖MEV,可以消除它?
跨链MEV的情况如何?最有价值的机会是在跨链的差异上吗?
受信任的验证者,如主流交易所或质押池,是否会在PoS网络中提取MEV?
了解更多:MEV时代 、 MEV: 对峙、休战,还是无休止的传奇?
5、稳定币
稳定币可能是2021年最被低估的meme。这是一个简单得可怕的概念,区块链上的美元,但他们的2021年不仅仅是市场增长或其新的创新设计,而是由稳定币正在进入华尔街和华盛顿(以及世界各地的金融和政治权力中心)。关于CBDC的讨论已经减弱,但数字法定货币却没有。
政府没有推出自己的政府发行的数字货币,而是在追赶并试图监管现有的稳定币市场。业内人士更愿意配合,如果最大的金融机构使用稳定币,市场规模可能会增长100倍。
在光谱的另一端是信任最小化的稳定币,或不与任何法定货币挂钩的稳定资产。我们看好稳定币的创新是DeFi中信用传播的一种方式,但仍在等待这一点的实现。
在2022年,稳定币很可能不那么值得回忆,重点是世界各地的政府机构,但主要是美国如何将稳定币纳入监管范围。
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感谢您的阅读,若您有不同的思路或者更好的想法,欢迎在评论区留言交流!这是 Dose of DeFi 2021 年的最后一更,接下来将迎接圣诞!
本文由 Chris Powers 撰写(Denis Suslov & Financial Content Lab 辅助),一个 DXdao 深度贡献者。所有内容仅代表作者个人独立观点,仅供参考,不构成任何投资意见或建议。