跨链桥新阶段
随着DeFi用户开始从以太坊主网转移到成本较低的链上,对跨链的基础设施需求也随之升级。虽然有些项目在此时已经启动,但大多数人仍处于研究阶段。从那时起,跨链桥的数量、规模和大小都成倍增加。我们现在可以对市场份额的赢家和战略上的成功得出结论。这些行业领导者形成了多链世界的中心战场。本文,将由 Dennis 为您揭开跨链桥赛道的神秘面纱。
—— Chris
跨链桥已经迅速成熟。在过去9个月里,桥的数量激增,现在它们总共占智能合约中TVL的大约10%(根据Eliasimos和DefiLlama的Dune Analytics仪表板的数据)。为了说明这种快速增长的背景,Polygon Bridge的40亿美元TVL现在仅次于DeFi巨头Curve和Maker的TVL。
退一步讲,跨链桥是在以太坊出现后首次被概念化的,这促使人们讨论如何连接它们。WBTC是第一个成功的桥,将两个最重要的区块链连接在一起,尽管是通过一个中心化实体。然后,事情在2021年末提升了一个档次,开始了一个激烈的新桥生产时代。1kx的Dmitriy Berenzon的这篇文章详细介绍了这一事件的发展。
快进九个月,我们现在已经达到了普通DeFi投资者定期使用桥的地步。从表面上看,这对最近推出的一众跨链桥项目来说是个好消息。然而,随着当前市场下滑的现实及其对交易量的影响,这些项目现在正争相在不断减少的用户中争夺市场份额。
在这种争夺中,桥接和验证方法的选择将是决定几年后跨链竞争格局的关键。
跨链后的资产是什么?
作为一个基本的定义,桥促进了资产从A链到B链的迁移。在这个概念中,用户在迁移后通常只有两种类型的资产:资产 "欠条 "或本地发行的资产。从桥设计者的角度来看,这相当于两种方法中的一种:封装代币或创造流动资金。
封装代币的跨链桥(合计TVL:112亿美元)
新型公链及其DeFi项目最初将跨链桥视为将资产引入其生态系统的一种方式。然而,这些资产的创造者本身并不一定感兴趣(例如,Avalanche不会在竞争对手的链上发行AVAX)。所以在这种情况下,L1就会使用 "封装 "桥。
通过包装桥,资产被锁定在A链上,而 "封装"的版本在B链上被铸造。因此,重要的是把它称为 "封装",因为它本质上是一个来自桥的 "欠条",在新的链上没有内在价值
封装桥之间的竞争创造了多个不可替换的代币版本,这对用户来说是混乱的,并导致流动性的分裂。例如,在Solana上的多版本美元;Saber 列出了该代币的70个版本。
流动性池的跨链桥(合计TVL:6亿美元)
一些代币事实上是原生在多个桥上的。例如,USDC背后的团队自己在一些链上发行其代币。流动性池桥被用来连接这些代币,在起源链和目的链上收集平衡池子。
这是一种相当资本密集型的桥接方式,主要依靠跨链桥代币的激励来补偿流动性提供者的机会成本。目前还不清楚交易费在长期内是否足以覆盖流动性成本。但对于用户来说,这是一种安全的跨链体验,因为他们收到的代币是由团队自己铸造的。另外,流动性池跨链桥通常比封装代币快。Synapse和Celer是使用这种方法的跨链桥例子。
谁在验证?
在现有的跨链桥范围内,出现了三种验证器方法,对链间的资产交易进行不同的验证。我们对这些方法的看法如下(包括其优点和缺点):
链下验证器(合计TVL:100亿美元)
在这样的桥中,第三方验证者观察起源区块链的信号,即资产被锁定。然后,他们将这一信息转移到目的地区块链上(在上面调用一个智能合约)。为了避免一个验证者集中控制,要么使用多签名的钱包,要么使用某种共识机制。
这种方法可能是有风险的,因为它涉及到对控制原生链上资产的第三方的信任。Rekt列表中最大的三个黑客都发生在使用验证器的桥上(Ronin, PolyNetwork, Wormhole),累计金额相当于后来17个黑客的总和。
然而,好处是,这种桥可以相对容易地对接上新的链,并可以携带任何类型的消息(不仅仅是代币传输)。
本地原生验证的桥(合计TVL:7亿美元)
这些桥不依赖第三方验证器,而是使用底层区块链的("原生")验证器来验证交易。此外,有一个时间窗口,任何注意到欺诈/不正确交易的第三方可以提交 "欺诈证明"。后者的特点类似于向Arbitrum和Optimism等 L2 进行乐观的转账。Nomad是本地验证桥的一个例子,正如它的文档所解释的,"与悲观的中继相比,这种权衡使Nomad节省90%的气体费用,同时仍然保持高度的安全性..."。Connext在其流动性网络中使用Nomad。缺点是这些桥接对通用消息传递的支持有限。
轻客户(合并TVL:12亿美元)
第三种方法是在一条链上创建智能合约,作为另一条链的轻客户验证器工作(Rainbow、Optics、IBC)。这里的主要优势是不需要信任第三方,只要信任代码就足够了。另外,由于原点链的安全性被借用,破坏这样一个桥的攻击必须是一个(非常昂贵的)共识级的攻击。
一般来说,轻客户端是昂贵的(他们向区块链写入大量的数据),不是可扩展的(每增加一条新的链就必须写一个新的智能合约),而且有时比其他验证器方法慢。
风险和未来市场结构
随着跨链桥现在成为常规DeFi活动的一个组成部分,相关利益(和风险)更大了。
首先,有一种真正的可能性,即一个跨链桥将成为主导。这样一来,整个生态系统可能会变得依赖它。作为一个假设的例子,考虑到BSC和Fantom的TVL有大约20%是从外部迁移的(主要是来自以太坊的ETH)。如果这是通过一个桥梁,然后该桥梁被黑客攻击,20%的资产将消失,对各自的生态系统产生重大的负面影响。
此外,崩溃可能会影响整个生态系统,因为桥接的代币被用于AMMs,借贷协议和其他。
最后,为了让跨链桥建立持续的用户信任,他们必须提供某种 "服务级协议 "的保证,保证他们在至少两三年后仍在运行(而这不是在这个世界上可以假设的)。
除了这些风险,不言而喻,安全是至关重要的。由于后者在很大程度上取决于谁在进行验证,我们预计在未来两年内,市场结构将出现以下变化:
轻客户端跨链桥将成为跨链基础设施的底层。它们将在定义典型资产方面发挥关键作用,并将被用于 "机构规模 "的交易。
为了解决成本、可扩展性差和速度低的问题,流动性池桥将被用于频繁的、低量的 "零售 "交易。
从技术角度来看,流动性池桥将被实施为验证器或本地验证桥,取决于是否需要扩展性或速度。
这些市场动态才刚刚开始,肯定也会受到多链世界作为一个整体的发展的影响。
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本文由 Chris Powers 撰写(Denis Suslov & Financial Content Lab 辅助),一个 DXdao 深度贡献者。所有内容仅代表作者个人独立观点,仅供参考,不构成任何投资意见或建议。